瞄股网:新天然气行将完成亚美动力收购 切入上游气源全产业链开展

瞄股网:新天然气行将 完成亚美动力 收购 切入上游气源全产业链开展

瞄股网3月13日:创业板再创本轮行情的“天量”

  今天 可申购新股:青农商行、新诺威。  今天 可申购可转债:无。  今天 可转债上市:无。...

公司布告 全资孙公司香港利明控股宣布,现金部分要约收购亚美动力 在各方面已成为无条件,同时购股官僚 约及受限制股份单位要约在各方面已成为无条件。依据 香港《公司收购、合并及股份回购守则》规则 ,该等要约将于8月2日至8月16日的14日内开放以供接纳。

投资要点:

现金部分要约收购亚美动力 进入终究 开放接纳阶段,8月16日有望正式完成收购。新天然气通过孙公司香港利明向亚美动力 第一大股东WP China、第二大股东Baring 等股东要约收购亚美动力 不超过50.5%的已发行股份。并通过适当要约的方式刊出 不超过50.5%的未行使购股权及受限制股份单位。8月2日,香港利明宣布现金收购亚美动力 股权在各方面已成为无条件。依据 香港方面的收购守则规则 ,尚有14日要约开放以供接纳。公司与WPChina、Baring 签署了不可撤销承诺 ,预计8月16日终究 截止日后将正式完成亚美动力 50.5%的股权收购。

切入煤层气上游稀缺资源,亚美销气量稳中有增。亚美动力 为港股上市公司,事务 模式为通过与中联煤层气及中石油订立产品分红 合同,参加 山西省沁水盆地潘庄(亚美持80%权益)和马必(亚美持70%权益)煤层气区块的运营。其间 ,潘庄项目2017年销气量5.6亿立方米/年,本年 二季度潘庄日均产气量达179万m3 ,环比一季度增加 4.5%,销气规模稳中有增。马必项目储量约为潘庄项用意3.5倍,一期设计产能10亿立方米/年,现在 试点销气。本年 二季度马必区块日均产气量25万m3 ,同比增加 24%。马必项目有望在国家发改委完成备案后进入大规模商业性开发,未来将成为亚美最主要的盈利增加 点。

优势互补协同效益强,助力公司全产业链开展 。公司主营事务 为新疆8个市(区、县)城市燃气分销特许运营 权。2017年8月新增乌鲁木齐高新区燃气分销运营,预计2017~2020年高新区新增年用气规模2.17亿方,保障公司销气量安稳 增加 。我国天然气消费正处于高速开展 阶段,供给存在缺口导致气价易涨难跌。煤层气系稀缺资源,有望充沛 获益 燃气消费、气价双增加 。收购完成后,亚美动力 公司属性由外资变更为中资民营企业,煤层气投资、新区块开发的权限进一步开释 。公司打通产业链上下游的同时,可显著提高 亚美动力 融资能力及管理功率 。公司运营 区域由新疆拓展至山西,助力区外事务 扩张。

盈利猜想 与估值:考虑2018年下半年并表亚美动力 ,我们维持猜想 公司18-20年归母净利润分别为2.95、4.03和5.51亿元,EPS 分别为1.85、2.52和3.44元/股,当时 股价下18-20年估值分别为18、13和10倍。天然气行业高增加 布景 下,煤层气资产具备稀缺性,盈利能力有望逐步提高 。马必区块投产预期将显著拉动业绩高速增加 。公司新开辟 乌市高新区带来主业安稳 增加 ,借由收购亚美动力 切入上游煤层气开采,打通产业链具备协同效应,维持“买入”评级。

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瞄股网:新天然气行将 完成亚美动力 收购 切入上游气源全产业链开展

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